大家好，我是药师，微信调整推送规则后，大家无法准时收到文章推送。点击上方蓝字👆加关注并设置星标，及时获取最新文章更新。端午节假期我提前一天开溜了，去了趟温州，温州的糯米饭名不虚传。可惜是禁渔期，吃了两顿海鲜面都感觉海鲜不够新鲜。由于钻进雁荡山里徒步了两天，所以我没啥时间去温州市区感受当地的经济状况，只觉得酒店这个行业还是不适合投入过多的仓位。因为，酒店行业实在太卷了啊，当地的民宿供给严重过剩，却没有政策可以约束产能的增长。即使在入住率较低的情况下，依然有当地居民前赴后继地盖民宿。倒了一个老板，就换一手，铁打的房子，流水的老板。作为投资者，看得我直摇头，头都快摇断了![]()
上周四，行情进一步两极分化，我周三晚在温州机场跟你们聊天时，一位朋友就说，红利板块可能作为最后的资金池被抽血，标志着市场极端情绪的释放。然后，周四当天，一堆蓝筹股就真的被放血了，中国平安一根大阴棒，股价跌6.4%。中国神华虽然没大跌，但其实已经连绿8天，明天再跌就是九阴真经了。长江电力、中国核电、中国电信这些大蓝筹们也是持续跌跌跌，红利低波ETF大跌2.2%。与之对应的是，芯片ETF上周四大涨4.7%创新高，通信ETF大涨3.6%创新高。我觉得这一轮的极端分化行情可以给一些只有2-3年投资经验的新手朋友起到很好的投资者教育作用。在极端的分化行情下，由于越来越多资金卖出红利追逐涨得好的行业，即使股息率超过5%的红利股股价也会暴跌。像我这种至少经历过上一轮牛市的老韭菜来说，就会知道，红利不等于防守，真正的防守是空仓持有现金。你们是不知道啊，当年中XX筑，估值也是极度便宜，但2021年大牛市的时候，股价不仅没有跟着白酒、医疗、新能源涨，还在2021年下半年行情整体回调时跟着大跌，甚至股价还创了新低（3.68元）。我有个朋友重仓中XX筑当时也是很破防，他一边大骂资金抱团白酒，一边呼吁中XX筑估值便宜。但从当时的行情看，他就像个SB。不过最终他的观点是对的，不然他的投资职业生涯可能就在2023年结束了。正是拥有不少类似的痛苦经历，我才深刻明白，投资A股是不能永远满仓的，你必须在合适的时间减仓甚至空仓。如果一直满仓，你的投资收益率总回报不会有明显的增加，但整个投资组合的最大回撤率却会明显上升。也就是说，一直满仓你挨得打会更多，吃的肉却也不会多很多，非常不划算。而且，由于挨打时仓位过重，对于一些心灵比较脆弱的朋友来说，能不能坚持下去都还很难说呢，就更不用谈什么长期投资回报率了，一旦扛不住底部割肉了，前面的坚持全都是白扯。投资理论和投资操作，完全是两码事。说起来，都是坚持追随巴菲特价值投资。做起来，跌10%就问发生什么事了![]()
我听说，今年有不少投资者已经亏钱了，这其实很正常。因为在35个大类行业里面，只有13个行业今年实现了正收益，1/3的行业能赚钱，2/3行情不赚钱。而且更过分的是，涨幅超过10%的行业只有5个，跌幅超过10%的行业却有17个。重仓（单行业持仓占比超过30%就算重仓）半导体、通信（硬件设备）的就不用说了，肯定是赚钱的没问题。但哪怕你重仓的是有色、化工、煤炭这些今年赚钱的行业，只要你还持有银行、家电、医疗、券商、白酒、军工、地产、交通运输、互联网任一行业，你的重仓行业涨幅就会被抵消，再加上散户操作容易追高，可能你的有色、化工是今年2月才买的，煤炭是6月才买的，那今年铁定是亏钱了。所以，今年最赚钱的无疑是早早重仓科技的，属于第一梯队，平均收益率在50%以上。其次是中途大胆追高买科技的，属于第二梯队，平均收益率在20%-30%。像我这种中途减仓了一些科技，但整体还是持有有色、化工、电池、煤炭这些有涨幅收益的行业，没有消费医疗互联网这些负收益行业的，属于第三梯队，平均收益率在10%-20%。中途减仓了科技，跑去抄底消费医疗互联网的，利润亏完，属于第四梯队。一直不在主线上，满手消费医疗互联网的，毫无牛市参与感，亏损10%以上的，属于第五梯队。我知道，有很多朋友很焦虑，但既然红利股都开始放血了，那行情真的已经到了非常极端的时候。而且，马上就到2026年中报业绩披露时间，长达3个月的业绩真空期即将结束，这个时候舍弃业绩好估值低的行业，去追估值高的行业，难道你就不怕换过去之后，在股价高位挨一波业绩爆雷潮？![]()
要换早换了，既然都拿到现在，那怎么也要把底牌看完再换啊。对了，跟各位同步一下，因为最近不可抗力的因素影响，咱们的场内工具策略通知可能会受影响，包括趋势信号，目前是已经没有主动推送通知了
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