大家好，我是药师，微信调整推送规则后，大家无法准时收到文章推送。点击上方蓝字👆加关注并设置星标，及时获取最新文章更新。2020年牛市的主角是新能源（光伏、新能源车），2025年牛市的主角是AI（光模块、芯片），20XX年牛市的主角大概率是机器人。每一轮牛市的核心驱动力都是一轮技术革命带来的产业趋势，是社会生产力的提升。2020年新能源产业爆发，人类更广泛地使用太阳能，利用电力。2025年AI产业全面爆发，人类更广泛地使用AI，提高工作效率，节省成本与时间。下一轮牛市，机器人产业全面爆发，人类利用机器人做到了以前难以做到的事情，或者高成本极危险的事情。我想象力有限，机器人具体能发挥什么作用，只有到时候才能知道了，但大趋势必然如此。有这个感觉，是因为前段时间我看到华尔街那边有篇报告，名字叫《下一波冲击：比二手车还便宜的人形机器人》。
老外们一直担心中国向全球市场大量输出电动汽车、太阳能电池板、电池、钢铁和消费电子产品。如今，中国的机器人产业正在飞速发展，在未来，能组装零件、检测产品、搬运货箱，并最终接手人类重复性劳动的中国人形机器人，是不是也会畅销海外？那老外们的工作岗位又是岌岌可危。机器人产业爆发之后，首批赢家可能不是那些最耀眼的机器人品牌，而可能是供应执行器、减速器、传感器、机器视觉、电池、运动控制系统和工业软件的公司。正如电动汽车在电池、电力电子、充电和材料领域创造了价值一样，人形机器人也可能创造出一个全新的零部件产业链。
但现在来看，机器人行业依然处于“难有业绩兑现的概念阶段”。最起码，我们也要等到机器人能出现类似2023年的“ChatGPT时刻”，就是每一个人都能用较低的成本，使用机器人干一些很日常的事情。机器人不仅仅是出现在表演舞台、科研院所、矿山港口、工厂，而是能走进千家万户。以上这段话，不是让你们明天就买机器人ETF的意思。如果这篇文章能够一直保留下来，下一轮牛市才会发挥大用处。1、玩得偏股型基金和股票型基金指数，都创出了2021年新高，意味着主动型基金整体都涨得不错吗？👇
2、由于美股博通给的2季度业绩指引不及预期，带动海外AI股普遍回调。昨晚，美股纳指虽然没跌，但部分AI热门股出现回调，闪迪-4%，卖光-7%，博通-12%。另外，今天早上美股纳指期货开始走低，目前跌1.2%。带动韩股、日股回调，SK海力士-10%，三星电子-6%，韩国综合指数一度跌7%，向下熔断。顺便带动A股的光和芯同步回调，不过其实今天早盘的光与芯都很顽强，是临近尾盘才绷不住的。A股特色，抱团瓦解，泥沙俱下，不存在低位补涨，所以其他行业也跌得比较多。3、昨晚，俄罗斯的普京表示，愿意与乌克兰展开谈判，并且表示特朗普之前要求俄罗斯作出一些妥协，同时乌克兰也需要作出妥协，双方都各退一步，俄乌冲突将很快结束。其实真正的情况是，俄乌冲突从2022年打到现在，俄乌双方都弹尽兵绝了。之前是乌克兰弹尽粮绝，靠着欧洲和美国的支援跟俄罗斯打，如今连俄罗斯都扛不住了。再加上美伊爆发冲突，伊朗封锁霍尔木兹海峡，导致全球油价暴涨，正常工业生产运输被中断，欧洲和美国如今也焦头烂额。总的来说，如今所有人都来到悬崖边上了，再不后退，继续往前，经济就有崩溃的风险。所以，都开始冷静下来愿意谈判了。当然，这里面各国的情况有强有弱，目前美国的经济依然最强，又有AI产业趋势支撑，美股在历史新高附近。但万一，AI产业趋势放缓，美股拐头向下，油价又在高位，你猜，是美股跳水快，还是特朗普的民意支持率跳水快![]()
大国们其实还行，某些小国已经快憋不住要拉一裤裆了。比如印尼，由于持续高油价，政府消耗了大量外汇储备，叠加外资出逃，印尼汇率持续贬值，印尼股市最近不断暴跌，印尼雅加达综合指数已经跌回2017年。不过印尼名气小，平时都没资格上新闻头条，应该有很多朋友不知道它们的惨况。物极必反，所以，我觉得新的变化应该很快就要到来，霍尔木兹海峡距离打开的时间越来越近，越来越确定了，油价高位应该基本确认了，那么美联储的加息预期应该也已经见到高点。当然，这是我个人的猜测，后面需要小心逐步求证，边走边看。现在摆在眼前急需研究的问题是，海峡打开后，油价的中枢会回落到多少呢？利好的是哪些行业呢？4、今天，春耕秋收组合止盈了50%的煤炭。煤炭近期大涨，主要是炒作两件事情，一是今年厄尔尼诺现象导致全球气温升高，各地区用电增加，耗煤量上升。二是山西煤矿事故后，煤矿大量停产排查导致煤炭供给减少。以上利好都成立，没问题。但涨多了就卖，估值贵了就卖，这是春耕秋收组合的核心原则。以煤炭行业龙头，中国神华、陕西煤业为例，它们的PE估值分别是20倍和16倍。已经比紫金矿业（13倍PE）、洛阳钼业（16倍PE）、赤峰黄金（16倍PE）要贵，直逼宁德时代（24倍PE）。煤炭虽然是供给侧严格限制的行业，但需求增长不如铜矿、金矿、电池。对了，跟各位同步一下，因为最近监管要求更严格了，咱们的场内工具策略通知可能会受影响，包括趋势信号，目前是已经没有主动推送通知了
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