大家好，我是药师，微信调整推送规则后，大家无法准时收到文章推送。点击上方蓝字👆加关注并设置星标，及时获取最新文章更新。昨晚美股的软件ETF（IGV）继续大涨6%，微软涨2.3%，甲骨文涨10%，Adobe涨5.7%，软件人终于站起来了。过去一年，买了软件股的美股投资者都emo了，隔壁的硬件股天天都在涨，自己的股票天天都在跌。世人只知道美股牛市，但只有软件人自己知道，美股是“硬件牛，软件熊”啊。将费城半导体指数（代表美股AI硬件）、通信ETF、北美科技软件ETF、中概互联ETF放到一起对比，走势就很清晰了。“硬件牛，软件熊”是全球现象，美股那边费城半导体指数天天涨，北美科技软件ETF天天跌。我们这边是通信ETF天天涨，中概互联天天跌。最近，美股软件ETF连续大涨，上周五晚大涨6%，昨晚又是大涨6%，自然就会有资金想着映射美股，过来买一买估值洼地的中概互联了。如今港股互联网行业的平均PE仅有20倍，昨天大涨6%的煤炭ETF的PE估值是24倍，可怜的互联网行业，PE估值比煤炭股都便宜了啊。让我一时搞不清楚究竟是互联网太便宜了，还是煤炭行业估值太贵了。其次，昨晚美团披露业绩还是挺不错的，虽然还是在亏，但亏得没有市场预期那么多。2026年一季度收入910亿，同比+5.6%。经调整后的净利润是亏损50亿，比市场预期亏损的85亿，少亏35亿。还有，如果最近有点外卖的朋友，应该已经发现了，外卖的补贴已经大幅减少，所以美团接下来的盈利是持续改善的，但股价能涨多少，就要取决于港股市场的流动性修复以及国内消费的复苏程度了。最后，还有外媒报道，腾讯近期会推出微信AI助手，即将开启灰度测试。但这个逻辑像抽风一样的，市场一时觉得腾讯的AI不行，不给估值，一时又觉得腾讯搞AI了很好。所以，港股互联网行业整体还是得看海外软件映射+港股流动性修复，腾讯美团自身的业绩叙事反而不是重点了。1、今天佐罗跟大家复盘一下每一轮牛市的见顶顺序，港股、A股主板、创业板，究竟谁才是那个每次都提前泄露天机的“吹哨人”？👇2、由于以色列近期猛攻黎巴嫩，伊朗生气了，放出话来说，在以色列停止攻击黎巴嫩之前，不会跟美国谈判，甚至威胁重新关闭霍尔木兹海峡的同时也要把红海那边的曼德海峡也封了。此消息一出，国际油价瞬间涨到98美元，直逼100大关，特朗普赶紧出来辟谣，说跟伊朗的谈判很正常，未来一周内能达成协议。私底下打电话狠狠地臭骂了一顿以色列总理，并让他赶紧停手，国际油价慢慢又跌回95美元，现在大概在93美元上下震荡。不过有意思的是，昨晚闹这么一出，油价没有大涨，金价没有大跌，银价创了近几天的新高，铜铝锡等金属价格冲着新高去了。霍尔木兹海峡对有色金属的影响，有一种利空出尽的味道。可能市场在押注特朗普最终会在霍尔木兹海峡问题上“TACO”。3、昨天有传闻称，由于霍尔木兹海峡的封禁以及美国对伊朗石油运输的制裁，部分地炼厂的低价原油库存耗尽，实在扛不住了，向监管部门申请停产检修了。叠加霍尔木兹海峡已导致亚洲其他国家的炼化厂开工率回落，后续化工品供需紧张程度会进一步增加。不过，市场还是对化工股没啥反应。4、我们持有的春耕秋收组合明天会进行6月份的发车，预计发车4个品种，合计5000元。另外，本周还会止盈卖出1个品种。由于近期监管比较严格，我们不能直接明示发车买卖的具体标的，请各位谅解。请各位跟投春耕秋收组合的朋友明天上午开盘后自行查看基金平台更新的发车信息。本次发车买入时间预留2天（6月3日~6月4日），过时不候，只能等下一次主理人再发车才能买入，这样做的目的是确保所有投资人的买入时间跟主理人保持一致，共同承担盈利和亏损。本次止盈卖出的品种为第一次和第三次发车买入的，如果这两次发车没有跟投的朋友，不会有卖出指令。购买春耕秋收组合超过100元的朋友，可以添加佐罗微信，申请加入投顾组合持有人群，在群里，我们能分享的信息可以更详细一些对了，跟各位同步一下，因为最近监管要求更严格了，咱们的场内工具策略通知可能会受影响，包括趋势信号，目前是已经没有主动推送通知了
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