大家好，我是药师，微信调整推送规则后，大家无法准时收到文章推送。点击上方蓝字👆加关注并设置星标，及时获取最新文章更新。昨晚晚报《让人窒息的行情》中我跟大家详细分析了近期极度撕裂的行情，作为已经经历两轮牛熊周期的老油条，这种极度撕裂的行情让我感到很不舒服。一方面是高景气的行业确实很高景气但估值连续大涨已经炒得很高了，另外一方面是低景气的行业确实估值很便宜但基本面也确实烂。正是因为行业景气之间的K型差异，再加上A股缺乏做空机制，引发了各路机构资金的又一轮抱团行为。而一旦抱团队伍中出了叛徒，再加入如今量化资金占A股成交额半数以上，那引发的行情波动将非常剧烈，正如今天。另外，最近有个非常不好的现象，各国的长期国债收益率都在持续飙升。美国30年国债收益率目前已经突破5.1%准备冲击5.2%了，一旦突破5.2%那就是超越2007年创出过去20年新高。日本、韩国、德国、法国等发达国家的长期国债收益率也在持续飙升，日本的30年国债收益率也已经突破4%，近期上涨斜率极为陡峭。长期国债率的高低跟长期通胀水平有关。当市场认为，通胀问题难以解决，就会预期未来各国的央行需要加息控制通胀。国债是支持固定票息的，当通胀上升，远期利息的实际购买力下降，为弥补这个损失，市场就会要求更高的国债收益率。所以，反过来理解，当长期国债收益率大幅上行的时候，也意味着市场对长期通胀的预期大幅上行，或者直接点说就是，央行不降息甚至要加息。这也可以解释为什么近期国际金价在中国央行的大幅增持下还是没有大涨，而黄金股由于叠加了市场对远期金价的恐慌反而跌得更多，白银追随黄金，几乎是黄金波动的2-3倍，今天也同样大跌。美联储的加息预期在上升，对冲了中国央行加大力度抄底黄金的利好。国债收益率飙升，也意味着贷款利率飙升。
现在AI科技股还没开始跌，甚至逆势上涨，是因为市场认为，AI只看科技公司的资本开支，不用管美联储加息/经济衰退，只要科技公司愿意继续砸钱，那么AI硬件股的业绩就是没问题的。但我担心这条逻辑是有问题的。因为随着美国国债利率的飙升，在美国市场融资贷款利率也在上升，美国科技公司借钱贷款去搞AI的利率成本将上升，一旦AI收入不及预期，这有“入不敷出”的巨大风险。
除此之外，在基建地产投资熄火，内需消费低迷的情况下，中国各地方政府目前急速新的增长引擎，如今大家都看到了AI硬件的高景气，供不应求，地方政府不补贴，相关企业不扩产，那是不可能的。在未来某个时候，产能刚好扩出来了，而需求又开始下降，那可就又要出大问题了。
还有，目前A股市场交易AI已进入比较狂热的阶段，陆续出现一些诸如KTV小姐姐买存储芯片暴富，韩国股民因入狱坐牢出来后发现股票账户涨十几倍，重仓白酒医药互联网的散户割肉买入通信、芯片后半个月回本等段子故事，这都是类似2015年菜市场大妈炒股，2021年全民买公募基金热的情景。
综上，思考再三后，我还是觉得要适度止盈，落袋为安，控制风险，降低波动。今天（周四）盘后（本周五15点前转换是一样的），我对2022年熊市以来持续定投加仓的银河战舰、宇宙奇兵投顾组合分别止盈25%，转换到稳如泰山组合里面。我们有两个账户，一个是大笔买入账户，一个是定投账户，都转25%到稳如泰山组合里。连续两次止盈后，我的总仓位下降到6成左右，跟股神巴菲特差不多了。上一次的止盈文章在这《我还是止盈了》，没看过的朋友可以重温。1、英伟达一季度业绩略超市场预期，收入816亿美元，同比+85%，净利润583亿美元，同比+211%。公司给出二季度收入指引，910亿美元，环比+11.5%。不过在交出这么一份优秀业绩后，英伟达美股盘后跌1.6%，截止我写稿这会儿，英伟达盘前也没有大涨。2、昨晚有朋友问我，如果霍尔木兹海峡通航后，油价快速下跌，最利好的是什么行业？答案是黄金或者航空旅游。自2月28日，霍尔木兹海峡关闭以来，黄金就是各大类资产里面表现最差的品种（不算单个行业哈），这是因为高油价高通胀的情景彻底锁死了美联储降息通道，最直接冲击黄金上涨预期。其次，油价大涨也推动航空公司的燃油成本增加，部分国家甚至出现了航空燃油短缺。不过，航空旅游比黄金多一层利空，黄金比航空旅游多一层利好。航空旅游的消费主体是居民，4月经济数据已经证明，居民消费有再度拐头走弱的态势，而黄金有中国央行一直增持。3、继续给大家展示我们的网格交易记录，下面是佐罗统计的网格交易记录，第二个表是网格组合，我们自己跟投的会多一些对网格交易法有兴趣的朋友，欢迎添加我助手佐罗的微信咨询了解👇
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